师太说区块链｜区块链1.0——比特币“逆袭，走出法律灰色地带”

《大师谈区块链》

区块链

1.4 逆袭：走出合法的灰色地带

超越表面，

比特币和首次代币发行（ICO）的监管逻辑完全不同。

比特币的监管逻辑是防止国家货币政策被打乱，其背后对应的法律逻辑是《反洗钱法》和防止资金外流。

ICO的监管逻辑是为了防止非法集资，保护没有投资经验、盲目跟风的普通人的资产不受损失。 其背后对应的法律逻辑是防止非法集资和集资诈骗。

——老师说

今天我们从“监管”的角度来看一下世界各国对比特币和区块链的态度。

相信大多数人在接触“区块链”这个新概念时，最关心的是以下三个问题：

1、你能赚钱吗？

2、合法吗？

3、未来会死吗？

明天，我们将讨论比特币和区块链是否会消亡。

说到监管，就要分别说说区块链、比特币和ICO（首次代币发行）。

1. 几乎没有国家不支持区块链技术！

越来越多的人意识到区块链和比特币不是一回事。 例如：区块链就像是智能手机的安卓操作系统，而比特币就是安卓系统上的一个应用程序。 即使对比特币有任何批评或担忧，安卓和智能手机也不能一棍子打死。

继2018年5月28日两院院士会议后，强调“将区块链与人工智能、量子信息、移动通信、物联网列为新一代信息技术的代表”。 为落实重要指示，各地区块链产业园如雨后春笋般涌现。

据不完全统计，全国至少有12个省市建立了专门的区块链产业园区或示范基地，其中杭州、深圳、海南和上海的产业园区最具影响力。

2、对比特币的态度冰火两重天！

比特币由于其独特的金融属性，使得各国制定关于比特币的政策变得更加复杂和敏感。 目前只有日本、瑞士、澳大利亚等少数国家公开承认比特币为“货币”。 商品”进行管理。

Bitconch小伙伴整理了截至2018年12月全球246个国家和地区公开发布的比特币监管政策，汇总如下。 大家最关心的大概就是中国对比特币的态度了。 您可以在下图中看到它严禁出境旅行。

支持或保持中立的国家和地区：99个，占所有国家的40%

严格限制的国家或地区：8个，占所有国家的3%

被视为非法的国家或地区：9 个，占所有国家的 4%

未明确表态的国家或地区：130个，占所有国家的53%，主要是非洲国家

2013年12月5日，中国人民银行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，明确了比特币的性质：

比特币不是真正意义上的货币，所以不要动摇人民币法定货币的正统地位！ 但是，比特币作为一种虚拟商品，在互联网上的交易就像商品的买卖一样，普通人有参与的自由，风险自担。

2017年9月4日，九部委全面叫停ICO（ICO），并多次强调银行和第三方金融机构停止为比特币交易提供服务，比特币交易必须通过个人中介转账。 手。

虽然部分国家严格限制银行等机构为比特币提供法币交易服务，目的是在形势尚不明朗的前提下，减少比特币对本国传统金融秩序的冲击，如中国、越南、印度、俄罗斯等

但目前还没有听说有哪个国家规定居民持有比特币或私下交易比特币属于违法行为，并定罪量刑。

3.对于ICO（ICO），确定性质，分类监管

ICO 是从 IPO 演变而来的。

ICO是指公开发行区块链项目的第一个代币（或通证，英文Token的谐音），Initial Coin Offering。

IPO是指股份公司的首次公开募股，Initial Public Offerings。

一般的监管逻辑是首先对ICO代币进行定性，判断其属于哪一类代币：

l 实用代币

l 证券或债务代币

l 支付代币

代币的属性不同，对应的监管政策也不同。

应用代币与信用类似，监管最公开，人人可参与，购买者或投资者无需是合格投资者。

支付代币分为两类，一类类似于比特币、莱特币、达世币、门罗币等，主要基于POW工作量证明共识算法，即通过挖矿获得的代币，由矿机出售的代币不属于到ICO这个范畴，很多时候是不需要监管的，市场可以调节，是否还有生存空间，我们会在1.9节详细分析。 另一种是2018年开始流行的稳定币，现在的稳定币通常都有很强的背书，背后的发行人都是国家或者金融机构。 发行此类代币的初衷是为了监督。 我们会在后面的知识点抽取中介绍稳定币。

监管最严、区块链从业者最不愿意看到的是证券或债务代币私下买卖比特币犯法吗，通常需要遵守国家《证券法》，由证监会管理。 相应的法律法规严格完善私下买卖比特币犯法吗，很快就会上线，就像公司上市一样。 对早期项目不利，手脚被束缚，发行成本太高，时间长。 投资者必须是专业投资机构或合格投资者，普通人只能在二级交易市场买入。

中国合格投资者标准：

具有2年以上投资经验，并满足下列条件之一：家庭金融资产净值不低于300万元； 家庭金融资产不低于500万元； 或近3年人均年收入不低于40万元。

大概，95%的人群都被挡在了门外，大家只能去二级市场捡offer了。

对于ICO，各国的态度分为五类：

(1) 明确禁止并认定ICO为非法行为，如俄罗斯、中国、韩国。 其中，听说韩国虽然禁止在本国发行ICO，但并不妨碍韩国人参与海外ICO。 他们可以随意购买并自行承担风险。 韩国大妈对ICO的热情全球最高。

(2) 没有明文禁止，但严格监管，ICO项目必须注册并授权颁发牌照。 例如美国和香港：香港正在试点STO（在STO章节展开），美国采用一套成熟的测试程序来评估项目并确定是否需要安全令牌，受到严格监管由美国证券交易委员会（证券交易委员会）。 该测试称为 Howey 测试。

（3）ICO没有明确和严格的禁令，处于默许和严格监管之间。 提倡对ICO项目进行分类，并对应瑞士、德国、加拿大等现有法规。 英国和新加坡允许ICO项目尝试“沙盒机制”，因此比瑞士和德国更加开放。

(4) 类似于默许，只发出警告，声明不主张对ICO进行监管，如日本、英国。

（5）积极倡导和支持ICO，如委内瑞拉，政府直接发行石油币。

的

中国对ICO的监管比较严厉，主要是因为中国的空气币项目太多了，尤其是2017年，各个项目方打着区块链的旗号，在某宝上花几万买白皮书开始了去爱秀。 短短几天，动辄上亿，几乎没有一行底层代码，然后通过二级市场拉盘割韭菜这种简单粗暴的方式操纵市场，以及一有风吹草动就逃，影响极其恶劣。

简而言之

随着投资者和区块链从业者逐渐回归理性，在2018年的熊市之下，投资者开始反思如何选择项目才能实现利益最大化，才不会血本无归。 从业者也清醒地认识到，项目必须做好，才能筹到资金，需要靠自己努力。

随着技术迭代的推动、资本的推动、行业协会的自律以及媒体的劝告，我国也有望在不久的将来为区块链ICO打开一扇窗。 先让欧美帝国主义帮我们走出一条血路，再结合中国国情实现中国特色。 我们还可以根据一定的标准来评估什么是证券或债务代币。 中国也有比较完备的证券法律法规。 ，只要遵守规则。 我国不能永远只发展无币区块链，否则我们的区块链只能停留在联盟链的小灵通过渡阶段，无法充分发挥区块链的价值。